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午间重磅消息曝光-1

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媛圆 发表于 2012-9-4 08:29:32 |显示全部楼层


  传:金发科技募投项目提供业绩保障 “增持”评级

  事件 金发科技(600143)发布2012年中报,报告期内营业收入60.4亿元,同比增长2.5%,归属母公司股东的净利润3.98亿元,同比下降29.9%。如扣除去年上半年转让股权的收益,同比增长7.4%。

  点评金发科技主营业务是用于家电,汽车等行业的改性塑料。相比于传统产品,通过改性的塑料具备更优异的性能,因此应用空间更大。公司2011年股票自产改性塑料61.87万吨,增发募投的123 万吨产能预计将陆续于3年内投产,产能的持续扩张将强化公司的国内行业领导地位。技术方面,公司拥有塑料改性与加工国家工程实验室这一国内一流的研发平台,技术和产品储备丰富。

  主营业务维持稳健。去年上半年由于转让子公司股权收益,相对而言基数较大,因此今年上半年净利润出现负增长。主营业务方面,与化工全行业低迷状态不同,公司毛利率与净利率今年以来均维持相对稳定。尤其是在经济环境不佳,下游汽车销量增速低于3%的情况下,公司车用改性塑料的股票量增长12%以上,对业绩形成了支撑。

  增发募投项目提供未来业绩保障。改性塑料由于性能较普通塑料优异,故需求增速较高。据公司年报,预计国内改性塑料行业在未来几年仍将保持10% 以上的复合增长率。今年的增发项目缓解了公司产能瓶颈,未来几年陆续投产将充分享受行业蛋糕变大带来的成长。由于公司产品技术含量较高,毛利率比较稳定,因此未来几年业绩有一定保障。另外公司开发成功的耐高温尼龙、聚醚醚酮等特种塑料生产技术逐步产业化也有望成为新的增长点。




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