康红
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北方创业：资产置换将带来业绩改善
2007年报显示，公司全年实现营业收入16.98亿元，同比增长35.99%；利润总额0.24亿元，同比增长145.81%；归属于母公司所有者净利润0.25亿元，同比增长147.58%，每股收益 0.19元，公司07年度没有利润分配方案。
07年公司营业收入增幅较大，但产品综合毛利率水平较低，铁路车辆业务收入增长较快，毛利率略有提升，置入资产将改善公司盈利能力，未来外延式发展尚存空间
我们维持公司的盈利预测，考虑定向增发5000万股的上限计算，预计08、09年摊薄后的EPS分别为0.41元、0.57元，2008年3月3日的收盘价为18.40元，对应的动态市盈率分别为45倍和32倍。考虑到未来外延式的发展，给予”增持”的投资评级。
主要风险提示1.)钢材等原材料价格上涨的风险 2.)关联交易风险 3.)铁道部车辆采购风险
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[楼 主]
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Posted: 2008-03-06 14:39 |
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