blackmoon
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广州博信分析报告（1213）
广州博信分析报告（1213）
遭遇利空打击 股指宽幅震荡
下一交易日：看涨
周三消息面上，人民银行、中国银监会日前下发《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》，各商业银行应以户为单位执行第二套房贷政策。从这几年的情况来看，几乎是国家每出台一项新的调控房价政策，都只是短暂地让房价有所波动，但一段时期后，房价不降反升，甚至愈来愈猛，造成了房价愈调愈高的状况，其关键在于政策的贯彻落实。央行、银监会的补充通知显然明确了第二套房的界定标准，可以抑制住房的投机性需求，有利于我国房地产市场的长远健康发展。同时，财政部11日正式发布《中央企业国有资本收益收取管理办法》，应交利润的比例，区别不同行业，分三类执行：烟草、石油石化、电力、电信、煤炭等资源型企业，上交比例为10%；钢铁、运输、电子、贸易、施工等一般竞争性企业，上交比例为5%；军工企业、转制科研院所企业，上交比例三年后再定。国家作为国有企业的所有者，收取所属企业的红利本就是自然而然的事情。这一办法的出台，有可能会让央企上市公司更加倾向于每年对收益进行分红，果真如此，对于市场投资者来说是件好事，也会导致投资者对央企投资的增加。此外，海关总署11日公布的数据显示，今年11月中国贸易顺差仍保持在263亿美元的高位。同时今年1~ 11月，中国外贸进出口总值达19691亿元，超过去年全年水平。长期以来，中国的出口产品以其物美价廉而受到世界各地消费者的青睐。然而，中国出口依然存在结构性问题：自主知识产权和自有品牌少，低端产品多，缺乏核心竞争力等。为缓解外贸顺差带来的矛盾，进一步优化出口商品结构，从今年7月1日起，中国对部分商品的出口退税进行调整，这种政策效应在 9月份的出口中已经有所表现。我们预期，随着政策调整及人民币升值的加快，中国出口将进一步由低成本型向高附加值型转变。
热点方面，最近几年，我国房价持续上涨且久控不下，这一态势的长时间延续不仅给国民的住房消费带来压力，也给经济健康运行形成威胁。而管理层针对楼市的调控监管政策也接连出台：年内10次上调存款准备金率、 5次加息、将第二套房贷首付提至四成、国土资源部发布“39号令”、地产商买地不再允许分期付款等等，给房地产市场形成了一定的压力。我们认为，政府将控制房价提高到了一个前所未有的高度，后续动作会更加严厉，这在一定程度上会形成抑制需求的同时又增加市场供应的态势，政策的累积效应会在短期内形成一定的投资风险，虽然房地产行业长期向好的趋势没有发生根本性逆转，但短线调整压力较大。
技术面上，创下了11年来新高的11月份CPI数据，直接加深了市场对央行再度加息的预期；而第二套房贷款标准的确定，又显示新的调控政策正陆续出台，政策面压力成为了今日大盘宽幅剧烈震荡的主要原因，而受新调控政策冲击最大的房地产板块和银行板块，就成为了导致大盘下跌的主要力量。虽然盘面显示仍然有相当大的一部分个股走势较为独立，但在大盘再度展开调整的背景下，追涨的风险依然很大。整体来看，在新的宏观调控政策不断推出的背景下，股指短线震荡幅度将加大，震荡筑底的格局仍难以改变。
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[楼 主]
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Posted: 2007-12-12 19:17 |
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