blackmoon
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大机构相中6只优质股
大机构相中6只优质股
中国国航：最具竞争实力的航空龙头
作为国内航空运输业的龙头和中国惟一具备载国旗飞行资格的航空公司，公司在机队质量建设、航线资源、航班时刻等硬件方面领先于国内竞争对手，在公司治理、运行效率、市场服务和公司品牌等软实力方面亦遥遥领先于国内同行，同是公司还是我国三大航空公司近年来唯一实现主业盈利的航空公司，具备明显的竞争优势。
目前公司航班通航全球26个国家，公司占有中国飞国际航线市场份额的40%以上，是中国航空公司参与国际航空运输竞争的排头兵。继2006年完成与国泰航空联手的"星辰计划"后，2007年底公司将加入全球最大的航空联盟"星空联盟"，以借助"盟友"航线网络，进一步加快国际化步伐。目前公司国际航线收入占运输收入的47%左右，但仍处于亏损状态，公司现已完成15架飞机的两舱改造，使得部分国际航线头等舱、商务舱客座率翻倍，票价上升，预计占收入近半的国际航线今年能够贡献盈利，这将改善公司航线效益结构，显著提升公司未来业绩。中短期内有五大因素驱动公司股价上涨，国际原油价格的高位回调；人民币升值幅度进一步加快；行业景气度在消费升级、外贸繁荣、奥运会、世博会等因素影响下，持续超预期提升；首都机场新航站楼和跑道投入运营使公司获得更多航班时刻；行业重组预期升温。
工商银行：茁壮成长的金融巨头
作为我国资产规模最大的银行，公司的网点覆盖面最大，近三年其总资产年复合增长率为18.1%，净利润年复合增长率为29.6%。今年前三季度，公司实现税后利润638.82亿元，同比增长66.49%。
推动公司净利润增长的重要因素主要是结构调整带来的净息差扩大、中间业务收入增长加速和良好的费用控制。公司正致力于对资产结构优化升级，现重点发展中小企业贷款和零售贷款，并积极引导储蓄存款向理财产品转移，这使得公司的利差继续扩大，净利息收入持续快速增长。公司庞大的网络保证了中间业务收入的高速增长，其中不依赖于资本市场的传统业务，如清算结算和银行卡业务，也保持了较快增长，公司中间业务收入的增长具备了可持续性。近期，公司还加快了全球化发展进程，10月，公司决议收购南非最大的标准银行20%的股权，新兴市场的投资将有望为其带来高额回报。此外，次贷危机引发了成熟市场中银行业的价值重估，加上人民币不断升值，使公司有机会通过较低成本收购境外市场的银行股权，从而进一步提升其国际竞争力。
万科A：最具投资价值的地产龙头
作为住宅物业开发与销售的龙头，公司现已形成以长三角、珠三角和环渤海三大区域为主，其他区域经济中心二线城市为辅的"3＋X"布局，遍及全国30多个城市，其抵御区域波动风险的能力很强。
公司土地储备丰厚，前三季度共新增项目13个，项目规划建筑面积合计约269万平方米，按公司权益计算的建筑面积合计约199万平方米。10月以来，公司又新获取项目9个，权益建筑面积合计约166万平方米。目前，公司权益规划建筑面积合计约为1818万平方米，可以满足未来2-3年的开发需求。2007年1至10月公司累计销售面积达496.3万平方米，销售金额合计419.6亿元，公司2007年三季报显示预收款项已达到288亿元，同比增长179.19%，这为公司未来业绩持续高增长奠定了基础。此外，公司还善于通过资本市场融资来加大公司的土地及项目储备，实现房地产行业与资本市场的良性互动，这将降低公司的资产负债率水平，优化公司的财务结构，并有效预防了未来进一步扩张成长的资金瓶颈问题。
中国石化：最具成长性的大盘石化股
作为我国最大的炼油与成品油销售商以及油气勘探开发商之一，公司拥有大约28000座加油站，2006年公司单座加油站加油量为2577吨/年，2006年公司还实现了原油产量285百万桶、储量3293百万桶，实现天然气产量2570亿立方英尺、储量4920亿立方英尺
根据公司十一五规划，到2010年公司原油产量的中性方案是4400万吨，将较目前增长10％。而我国天然气勘探开发尚处于早期阶段，预计公司天然气的探明储量将快速增加，随着国家逐渐对天然气进行提价，公司天然气业务随着产量和价格的上涨将成为业绩增长最快的业务。由于公司炼油板块需要外购石油，公司的炼油板块业绩受国际油价波动影响比较大。但随着国家逐步对成品油价格进行改革，公司将成为成品油价格改革的最大受益企业。此外作为我国最大的石油化工产品生产商，由于能够实现化工业务一体化，公司最大限度地避免了原油波动的影响。
中国联通：运营效率提高 追赶移动步伐
作为我国两大移动电信运营商之一，截至今年9月份，中国联通移动用户总数已达1.56亿户，其中GSM用户1.16亿户，CDMA用户4,011万户，用户市场占有率为30%。
今年以来公司用户数增速加快，月净增用户数均同比增加超过20%，四月份更是高达40%，其中主要的增长来自于G网用户的增加。公司不仅成功将GSM升级到GPRS，而且推出了156号段，增强了高端市场的竞争力，加上资费的下调进一步保证了用户高增长的态势；同样C网也推出了股票手机策略，打开了部分市场。公司三季报显示，G网、C网的ARPU值为46.8元、59.3元，较中期仅分别下降了0.5元、0.3元，双网ARPU的下滑速度进一步减缓，由于未来新增用户以中低端客户为主，因此不会出现ARPU值快速下滑的现象，也保证了公司的收入质量。从MOU值看，G网MOU为248.9分钟，较06年底又增长了11.7分钟，虽然C网MOU稍有下滑，但C网对净利润的贡献率仅为13.3%，所以影响甚微。此外，公司与中国移动的差距在缩小。2005年中国联通的EBITDA率为37.5%，与中国移动相差17.4个百分点，2006年联通EBITDA率提高到39.4%，而移动却下降了9个百分点。今年若剔除可转换债券换股的影响，EBITDA率将继续得到改善。
上海汽车："自主品牌＋产业整合"助腾飞
作为世界上最具有潜力的汽车市场，公司是拥有最多优质资产和最大的A股汽车上市公司。预期我国轿车需求2006到2010年平均复合增长率为22.5%，远高于世界6到7%的增速。公司还是我国最大的轿车制造商，2006年轿车市场占有率19%，在上海大众、上海通用贡献的投资收益基数大的前提下，2008年利润有望继续增长15%，其自主品牌2008年也将开始贡献利润。
今年1到10月，上海大众销售36.4万辆，同比增长31.8%；上海通用销售38.3万辆，同比增长16.7%；五菱41.4万辆，同比增长21.8%；荣威750单车销量约1.4万辆，虽然10月单月销量有所下滑，但在自主品牌中高级轿车的业绩也实属不易，预计2007年上海大众将实现净利润约25亿元，上海通用将实现净利润约57亿元。公司拟在5年内打造5个平台，形成全系列的乘用车体系，其中荣威W1中高级平台已经投产，W2中级车平台将在07年底推出，08年将推出双龙S100的SUV车型和比W2略低的中级车，09年计划推出MPV车型。到2010年公司自主品牌车销量将达25万辆，发动机达30万台，除荣威车型外，未来还将有30多款车型上市。公司技术和资本的先天优势使其善于利用产业整合快速发展，该模式难被竞争对手复制，一旦与南汽整合成功，公司自主品牌的竞争力将极大提升。
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[楼 主]
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Posted: 2007-12-10 11:43 |
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