膨衣晴
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北京首证分析报告（1008）
全线普涨 继续强攻
两市周五顺势大幅跳空高开后均出现明显的强势上扬态势，涨跌家数之比显示市场再一次全线普涨的喜人景象，而成交额则约为2112亿元，较前大幅增加630亿元或四成以上；即使去掉上市新股因素，日成交额也达到2040亿元左右，量能放大幅度约为38％。
以下信息值得关注：一是证监会主席助理姜洋日前指出，目前股指期货的各项准备工作稳步推进，制度和技术准备已基本完成。姜洋表示，当前，要进一步加强市场监管，落实好期货公司风险指标管理、期货保证金安全监控等基础制度，稳步推进期货公司的结构调整，引导期货公司做优做强。股指期货的推出是资本市场和期货市场发展中的一件大事，将对资本市场和期货市场的发展产生深远的影响。二是上市公司三季度业绩报告披露工作下月就将正式拉开帷幕，沪深交易所发布通知，对三季报披露工作做出部署。根据通知，上市公司应该于10月31日前完成三季报披露工作，其中沪市原则上每日安排不超过100家公司披露季报，深市50家，中小板则根据均衡披露的原则统筹安排。与以往相比，通知特别要求上市公司要在三季报中增加披露年初至报告期末以扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每股收益，即2007年1至9月扣除非经常性损益后的基本每股收益。
市场周五之所以形成普涨局面并继续强劲上扬，关键就在于大盘蓝筹龙头群体再次出现轮番强攻局面，而与前几天不同的是，周五蓝筹板块整体表现始终相当强劲有力，并不断将大盘股指从一个新高推向另一个新高。例如，地产板块在所谓“利空出尽是利好”的作用下出现大面积回升，龙头股如万科、招商地产、泛海建设和保利地产、北辰实业、陆家嘴、中华企业等均有较强的表现，外高桥、天辰股份、中关村还跻身涨停行列；近日表现较弱的钢铁、航空板块也联袂回升，宝钢股份、武钢股份、马钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、本钢板材和中国国航、东方航空、上海航空、南方航空等也纷纷上扬，而金融、汽车、能源电力等板块龙头品种的表现也可圈可点，以煤炭、有色金属为代表的资源类个股依然保持整体劲升状态，且运输物流板块在中国远洋、深高速涨停带动下以4％以上的日涨幅高居板块涨幅榜首，加之中国石化、中国联通和五粮液、中兴通讯等超级航母均十分强势且相当稳健，这对股指和人气必定也就会产生非常大的积极推动作用，换言之，蓝筹这一庞大的群体再一次形成势不可挡的强攻之势，这股做多的合力也就导致大盘又一次形成大幅飙升态势，并大大增加了近日继续上行的可能。
在大盘跳空高开高走之际，绝大多数个股自然也就随大盘纷纷上扬，近阶段几个强势群体如医药医疗、装备制造、电子信息、航天军工等都有较强的表现，而逆势下挫的个股数量则相当有限，且跌幅也多在2％以内，也就是说，目前市场下调能量已经大大减弱，而做多热情则十分高涨，这对两市国庆节后继续震荡上攻无疑也是非常有利的。
从股指运行看，两市本周略高开后均呈现探低回升之势并再创新高，下探低点恰位于稳步上行的5周均线附近，表明目前仍处于中期强势运行格局之中，但综指周线形态都带有很长的下影线，而实体则完全位于周中心值上方，市场因此便显得有些飘忽不定，且成交额较前大幅缩减，说明多空双方目前总体表现十分谨慎，短期反复现象仍难以避免，甚至随时可能发生。值得留意的是，周五午后在较为狭小的相对高位出现放量迹象，导致单位股指区间内的成交额显著增加，既说明多空双方争夺十分激烈，也预示市场近日可能会出现一波急速运行走势，相对而言，继续上行的可能更大一些，这就意味着两市在国庆节后极可能会再现频创新高的强攻格局。
化工板块估值优势突出 节后领涨
从股指运行看，两市本周略高开后均呈现探低回升之势并再创新高，下探低点恰位于稳步上行 的5周均线附近，表明目前仍处于中期强势运行格局之中，但值得留意的是，综指周线形态都带有 很长的下影线，而实体则完全位于周中心值上方，市场因此便显得有些飘忽不定，且成交额较前大 幅缩减，说明多空双方目前总体表现十分谨慎，国庆节后两市极可能会再现频创新高的强攻格局。我们建议关注具有估值优势的化工板块。
化学工业属基础原材料工业，是国民经济的基础性产业。由于化工产品的应用领域广泛，几乎遍及国民经济的各个行业，与其他产业的关联程度较高，因此，化学工业在国民经济发展中占据极其重要的地位。从某种意义上讲，化学工业整体实力和技术水平高低，在一定程度上也会影响到一个国家工业的总体水平和竞争实力。随着科学技术的日新月异，新材料不断涌现，化学工业将会为人类创造出更为丰富多彩的物质世界，化学工业企业亦会有着更为广阔的发展空间。目前，深沪化工行业上市公司已达到100多家，几乎涉及化工行业的各个领域，并在部分领域处于龙头地位。2007年上半年，化工行业整体景气维持2006年以来的回升态势，产销率和净利润同比均出现较大幅度的增长。但行业内部的分化也愈发凸现，节能减排政策将加快部分外延式扩张的行业进行整体性、区域性的调整，逐步淘汰落后产能，行业内具有规模优势和技术优势的企业将获得发展机遇。四季度，化工新材料、钾肥、氯碱等行业将依旧维持较高的行业景气度。 基础化工行业方面，下游旺盛的市场需求是产品价格主要推动因素，纯碱价格稳中有升，烧碱和电石法PVC价格因为成本和需求的共同助推出现较大增长；钾肥价格受国际市场影响继续上涨步伐，尿素价格呈现旺季不旺的态势，预计将在淡季到来后继续回落。由于化工行业下游需求强劲增长，推动相关上市公司业绩增长。有关数据显示，2007年上半年，天相化工板块105家化工类上市公司合计实现主营业务收入899亿元（扣除亏损企业），同比增长33.10%，利润总额87.32亿元，同比上涨43%，净利润69.17亿元，同比上涨42.07%，行业发展势头良好。在目前整体化工板块估值水平上升的背景之下，一些具备一定技术和规模优势的行业和个股值得重点关注，如柳化股份（600423）：公司是广西最大的化肥化工生产企业之一，主要从事化肥和化工产品的生产和销售。公司目前年生产能力为合成氨55万吨，合成氨综合能耗、硝酸铵生产成本以及经济效益等各项经济指标在以煤焦为原料的中氮企业中处于领先。公司目前正在实施壳牌粉煤加压气化技术改造，这是国际上最先进的煤造气技术之一，这项国家重点示范工程项目完成后，合成氨原料煤可选煤种范围广，碳转换率高，可有效提高原料利用效率，大幅降低公司产品成本，提高市场竞争能力，业绩增长潜力巨大。公司未来发展将依托先进的煤气化技术，延伸煤化工系列产品链，形成化肥、替代能源、基础化工三大系列多元化产品结构，实现规模经济，这奠定了公司高成长的基础。公司突出的成长性使之成为机构关注的焦点，前十大流通股东均为基金为主的机构投资者，筹码异常集中。该股近期蓄势整理充分，20日均线的形成有力的支撑，目前股价已运行至前期高点附近，一旦在成交量配合下有效突破前期高点，则有望加速上行，值得投资者重点关注。
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[楼 主]
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Posted: 2007-09-29 10:21 |
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