膨衣晴
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北京首放分析报告(0707)
基金PK游资7月变局渐近
一、大势研判：多空碰撞仍有可能出现较大的反复和震荡。
1、下周预测：多空仍将展开激烈拉锯。
2、 ①股指波动范围：2480-2980点;
②运行方式：上下拉锯式震荡。
③大势关注焦点：第一，周五在5日均线附近收出十字星,下周初走势变的较为关键，可关注下周一股指是涨是跌，如周一下跌，则股指再度考验新低的可能性将增大，如周一能反弹，可关注10日均线将对股指形成一定压力;第二，欧洲已经加息，周五收盘使下周初走势极为敏感，周末市场对有关利息变动、或者新股发行、上市等方面的消息将对市场产生重要影响;三，金融、煤炭等基金重仓股或权重股屡屡打压市场，下周密切关注基金重仓股涨跌动向，毕竟游资只能决定局部个股涨跌走势，而基金通过重仓股涨跌可左右市场走势。
3、中线趋势：本周游资推动的北京奥运概念股、农业股、各类超跌股等局部热点明显轮番活跃，市场局部可操作性机会有所增多，对在一定程度上恢复投资者人气将起到一定积极作用。只是短期基金的轮番砸盘行为，可能给短期市场走势带来一定的不确定性，加之短期消息面仍有一定的不确定因素需要消化，这意味着短期市场仍有可能出现较大的震荡和反复。从战略高度看，在6月CPI数据公布之后，市场短期充分消化加息与否等不确定因素之后，到时市场迎来阶段性大反攻行情的可能性增大。
二、主力动向剖析：游资斗法基金即将燃起7月变局烽火。
1 、多头主力动向：奥运、旅游、科技、房地产等游资能够左右的题材性热点成为周五主要亮点，显示游资的持续性局部作多热情依然暗流汹涌，这种局部反弹烽火，什么时候能够点燃7月变局之火，关键要看游资与基金什么时候能够同心协力一起作多。本周游资作多局部超跌股，基金作空局部权重股，相互之间斗法较为明显，这种斗法实质是市场多空分歧的一种表现形式之一，其结果是基金和游资两者一起阶段性作多，还是如何?都将对7月变局产生重要影响。对于近期活跃的奥运概念股，本栏从2005年中期起就反复指出其蕴藏的重大投资机会，但从概念股行情的炒作一般规律看，北京奥运概念股整体炒作时间所剩无几，从客观角度看很显然已经属于奥运概念股谢幕前最后阶段的操作。另外，根据各方面掌握的情况看，由于安保的需要，预计今年奥运期间到北京的外国和国内游客将比原来预期大大降低，对于严重超跌的奥运股，短期可适当利用个股活跃机会作一些反弹，但是，对一些缺乏业绩支撑，连连大幅上攻的奥运股，在适当时候逢高中期彻底出局不失为明智之举。
2、空头主力动向：基金重仓煤炭股大面积杀跌，导致周五股指震荡调整，显示在两市个股阶段性普遍大幅下跌之后，市场整体价值中枢下移，导致业绩优良前期抗跌的煤炭股出现大幅补跌。同银行、保险权重股轮番大跌一起，对本周股指形成持续的调整压力，反映出部分基金有意调控股指的战略意图。根据经验在市场阶段性调整后期，这种最被基金看好的权重股或最为抗跌基金重仓绩优股，突然轮番大幅补跌，往往会使股指下跌风险得以快速释放，这种现象的出现一般是股指接近阶段性底部区域的一种征兆。当然，考虑到本周基金群体轮番打压其重仓的权重股，下周大盘不排除还有再探新低的可能，但在7月份股指逐步逼近2600点、2500点的时候，适当阶段性选择合适时机短期建仓，可能较为稳妥。
三、操作策略：市场的局部个股机会在增多，这提醒投资者对于很多已经过度下跌的个股，短期继续杀跌有可能存在较大风险。短线不管股指是涨是跌，从7月、8月的操作角度看，当前，应加大市场的关注力度，尤其是一些超跌潜力股的研究力度，在适当时候，可择机介入。
缩量蓄势 伺机上破
两市周五均出人意料地低开并呈明显的震荡整理态势，日线由此形成较标准的星型线，涨跌家数显示市场在连续普涨后出现个股分化，而成交额则接近954亿元，较前缩减186亿元或16%以上。
市场之所以出现反复走势，一个重要的直接原因就是蓝筹这一庞大群体在整体回升后又一次出现分化。尽管对市场运行影响极大的金融、地产板块相对较强，但钢铁、汽车、通信、电力、运输物流、交通设施等板块却相继出现回调，资源类即煤炭石油、有色金属等板块还出现在跌幅榜最前列，煤炭类个股更是出现大面积重挫，这对大盘和人气势必会产生了很大冲击，短线反复因此仍难以完全避免。非主流强弱分化成为导致大盘短线整理的另一个原因，而在大盘低开并陷入短线整理之际，个股再现分化走势却是非常正常的现象，市场在连续普涨后尤为如此，如震荡上扬的A股总数由此前的1460余只大幅缩减至620家以内，非ST或S类个股涨停的也由71家回落至33家，而震荡下调的个股则骤增至840家，但强于大盘的个股仍有810余只或占市场总量的54%，说明非主流群体目前总体表现相对较强，近日企稳回升的基础依然较为牢固。
从周边市场看，美元指数周四虽大幅上扬，但欧元区加息的影响却不容低估，而以美元计价的特别是原油则再创新高，这对全球股市无疑会产生较大的负面作用，且亚洲主要股指和欧洲整体表现十分疲弱，两市近日的反复也就在所难免。但值得注意的是，英国至今已连收七根周阴线，法、德股指和标普、纳指等均连收五根阴线，这在历史上也是十分罕见的，一方面说明周边市场也处于弱势运行状态，一方面也表明中期反弹可能越来越大，沪深大盘的情形与此也非常相似。
从股指运行看，两市本周惯性低开后均震荡整理并收长下影十字星，5周均线仍缓缓下行构成明显的阻压，成交额再次减少，沪市还改写了调整新低的纪录，弱势运行特征仍相当清晰，且周五出现冲高回落迹象，短线反复因此仍难以避免。但值得注意的是，上证综指已连跌七周，周线由此形成七连阴组合，而近三周则皆为星型线，说明转折的时机已经越来越近了，且历史情况表明：七连阴后往往会出现较有力度的回升。由此可见，近日惯性下探甚至再创新低虽难以完全避免，但两市企稳回升的可能却越来越大，而周五的星型线则颇具蓄势整固特征，且大盘一旦上破周五高点特别是攻克5周均线，中期反弹格局很可能也将由此逐渐展开。
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[楼 主]
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Posted: 2008-07-04 20:54 |
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