膨衣晴
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倍新咨询金股内参（0707）
悄悄的，机会正在向我们招手，但是沉睡的投资者却已经快要停止呼吸。如今2500点附近的惨淡和去年6100点的狂热形成了强烈的反差，国人玩什么都喜欢做到极致，涨要过头，跌也要跌到找不到北。
目前的点位无论是从估值角度、绝对股价的角度以及和国外市场的横向比较还是国内纵向比较，可以说我们守着的是一座金矿了。但残酷的现实却是我们拿着金饭碗去讨饭。股民的财富普遍缩水三分之二了，市场已经到了和998点最熊市时的水平了，专家仍然认为我们还处于“慢牛”，笔者不知道我们到底骑的什么牛，难道是蜗牛？
6000点时有泡沫无可否认，可当时却没人去戳破，可如今已经是2500点附近了，却不曾听到来自那些所谓价值投资的经济学家、大学教授的声音，难道非得要等指数上了4000点，他们才会跳出来教我们怎样才是价值投资？其实说白了，这些伪学者也是趋势投资者，当初所谓的价值模型现在也全部推倒重来。
就中国市场而言，根本不存在真正的价值投资，试问有几人在中国持股时间能超过五年的？超过五年的那也多数是被深套等着解套的，客观的讲，我们的投资环境注定了长期持有会陷入越套越深的尴尬局面。
我们先看一组最近市场的数据，据中证指数公司的最新数据，按滚动四个季度净利润数据计算，沪深300指数样本股6月底的加权平均市盈率仅15.8倍，中证800指数的市盈率也仅16.54倍，与年初相比，市场整体估值水平大大降低，估值压力明显减轻。从国际上看，美国标准普尔500在过去近50年中的平均市盈率(PE)为17.4倍，最高的年份也达40倍；而日本东京主板市场过去25年平均PE竟高达80多倍。这意味着目前A股市场的估值水平不仅趋于合理，甚至有点低估。从投资A股的预期收益率与居民存款收益率相比，大致的情况是，将一年期储蓄税后利息收益率换算成市盈率是25.4倍。
以上数据至少告诉我们，目前我们的市场本身具备了投资价值，已经是一座沉睡的金矿了，笔者认为投资者应该苏醒了，赶紧加入到淘金队伍中去。就算这里再次被套牢，也要有把牢底坐穿的勇气。
午后两市股指继续维持小幅震荡格局，但上证指数震荡重心下调到2670一线，成交量较上午有所萎缩，个股走势基本没有太大的变动，最终上证指数跌33点，以小阴线收局。从短线走势来看，上证指数收于5日均线之下，表明周四反弹势头有限，未能改变市场的弱市格局，因此大盘短期走势并不乐观。
尽管这两天各类题材股风起云涌，表现不俗，但随着今天煤炭股暴跌，现在大部分权重股都处在破位后的单边下行过程中，少有权重股能够具有基本的底部形态，在这样的态势下，股指极有可能因为权重股的惯性下挫而持续下滑。照这样的势头，下周上证指数仍有可能挑战2566的本周四新低。
显然，权重股决定着大盘的中长期走势。目前，沪深300指数的市盈率已经下调到15倍左右，可以说已经低到同世界水平充分接轨了，理论上大部分权重股都到了跌无可跌的程度。但中国股市的独特之处就在于它现在有个大小非问题，这个可是标准的下跌助推器兼放大器，它的功效到底有多大，由于是史无前例，相信没有几个人能够说的清楚。因此，即使说大盘在3000点以下都是合理的底部建仓区间，但如果考虑到大小非问题，2000点又何尝不合理呢？更何况矫枉过正本来就是股市固有的常态。
那么要怎么应对这种困惑呢？为今之计，只有紧紧盯住权重股的走向。只要权重股没有出现止跌的迹象，就难言大盘见底。在此基础上，适当参与对热点股的追逐，对适应市场节奏也会有些益处，但一定要把控制风险放在短期盈利之上。而对大规模的底部建仓行为，则必须要等待权重股走出基本的底部形态后，才是相对安全的考虑时机。
牛股前瞻 - 胜利股份：环保和农业双题材
大盘筑底反弹，随着国际农产品价格的不断暴涨，农业板块近期受到了市场的疯狂追捧，而国家加强对环保产业的扶持力度则引爆了龙净环保的连续涨停，因此作为同时具备了震撼性环保、农业题材的胜利股份（000407）。
一、农药龙头 国内最大
公司控股子公司胜邦绿野化学公司是国家农药的定点生产企业，并是我国最大的除草剂生产基地之一，近期公司将利用厂区搬迁机会，将其产能扩张50％以上，并新增加8000吨草甘膦项目。我们知道，国内草甘膦价格近来狂飙，从07年1月的2.6万元/吨一直涨到12月的6万元/吨，因此作为草甘膦生产巨头的胜利股份也将受益巨大，随着近期以禾嘉股份为首的农业板块的不断走强，公司股价有望受到私募基金的大举扫盘。
二、生物制药 前景广阔
公司还联手中科院植物所，其产品海南霉素作为中国唯一自主开发的抗生素兽药，已被列入国家“十五”科技攻关项目，而公司的另一拳头产品泰妙菌素则是一种双萜类动物专用抗生素，是世界十大兽用抗生素之一。另外公司斥资3亿元建设的济宁生物工程项目投产后预计年实现销售收入3.5亿元，利税5000万元，因此公司的生物制药题材极为强大，其后发动能较为充沛。
三、填海造地 获利近5亿
公司子公司青岛胜通海岸置业公司填海造地，初始投资仅3500万元开发了青岛港四方港区填海造地项目，已陆续形成新增陆地177.45万平方米，海岸线长度2200米，并已取得了土地使用权证，近期公司拟将胜通公司股权转让，预计08年将新增利润33415万元，折合每股近1元收益，09年则将新增16300万元，因此公司的业绩增长题材极具震撼性，并有望在中报行情中脱颖而出。
四、环保题材 大底爆发
该股最具震撼性的是其环保题材，公司共持有深圳胜义环保40％的股权，而该公司为国内垃圾填埋防渗行业的领军企业、行业标准制定企业，其市场占有率超过40％，并获得多项国家金奖，在国家大力扶持节能环保的背景下，以龙净环保为首的环保板块全面暴涨，因此公司的环保题材将有望受到主力的大力挖掘，其前景值得期盼。二级市场上，该股股性十分活跃，近期其惜售迹象则十分明显，由于具备了震撼性的环保、农业及业绩暴增题材，近期股市转暖时候，胜利股份有望获得井喷的拉升行情，建议投资者可积极关注。
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[楼 主]
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Posted: 2008-07-04 20:53 |
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