blackmoon
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北方万盛分析报告（0514）
北方万盛分析报告（0514）
不平凡的08年 局势更趋复杂 陈操
节目开始前，我们提议大家一起向地震灾难中遇难的同胞表示哀悼。相信大家都知道了，昨天下午我国四川发生了巨大的地震灾害，造成了大量人员伤亡，面对这种重大自然灾害，更需要我们全体中国人团结起来共同应对大自然对我们发起的挑战。
股市方面，经历了昨天的地震灾害后今天两市都大幅低开，全天股指以微幅下跌收盘。从盘面看，市场出现了明显的分化，一些受到地震灾害影响的公司股价大幅下挫，而一些得益于所谓灾后重建概念的个股表现则极其活跃。今天我们将主要探讨在发生了重大地震灾害和提高存款准备金率后，投资者该如何把握当前的市场，以及该关注哪些板块。
不平凡的08年
首先我们应该相信，从基本面来看，偌大的中国，局部地区的自然灾害并不能影响宏观经济大局，也动摇不了股市的根基。同时灾害也会带来一些机遇，比如灾后重建对拉动当地甚至是全国的内需消费将会产生积极的预期。但我们也应看到目前面临的挑战依然严峻，局部的自然灾害将导致整体经济的调控更为复杂。2008年对于中国来说，的确是很不平凡的年份，在过去几个月时间发生的意外事件实在太多太复杂，从整体经济运行环境和格局来看，今年确实是最不好预测的一年，既面临挑战，也面临机遇。
短期紧缩空间被封杀
昨晚央行再次上调存款准备金率，存款准备金率目前已达到16.5%，创下了23年来的新高。我们认为，提高存款准备金率对于股市和当前的宏观经济都不会有太大影响。加上重大自然灾害的出现，央行近期继续出台宏观紧缩调控政策的预期将大为减弱，基本上可确定短期内央行将不会再出台紧缩政策。因为在灾后重建过程中紧缩的货币政策几乎发挥不了任何作用；相反，考虑到灾后重建的需要，货币投放可能会出现一定放宽。从这方面来看，市场对宏观政策的担忧会有所减低，这将为后市营造一个难能可贵的发展空间。
关注灾后重建板块
证券市场是个资源配置的市场，我们在对受灾地区表示慰问的同时，也应该意识到抗灾救灾和灾后重建的问题。我们认为，从短期来看这一事件对股市投资者的影响将最为明显。地震带来的灾难在造成经济和人员损失的同时，也往往带来后继灾后重建的需求，和灾后重建联系紧密的行业板块值得关注。值得关注的首先是水泥、钢材等建材相关板块，由于建筑和道路的损毁，灾后重建必然提升对水泥钢材等相关建材的需求。另外医药行业包括医疗器械行业的需求量也将增加。
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[楼 主]
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Posted: 2008-05-14 08:14 |
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